2、现货情况：镍价单边上涨750-1000元/吨，金川镍升水下调200至3500元/吨，俄镍升水上调50至-150元/吨，电积镍升水持平于-1000元/吨，硫酸镍均价上调100至26600元/吨；
1、据外电1月24日消息，新喀里多尼亚镍矿商Prony Resources的一位发言人表示，在镍价下挫之际，该公司正面临“令人担忧”的局面，其正在等待法国向该国镍业提供货币支持的可能性。Prony的困境凸显了该法属太平洋领地的镍产业所面临的麻烦，之前印尼供应激增导致镍价在过去一年下挫四成。在连年亏损后，法国正试图在月底前达成一项协议，通过投资来减少相关成本，以此支持生产企业。随着镍价下跌，其他高成本镍产区的企业已宣布重组和资产减记。在全球向电动汽车转型之际，对镍的需求激增，Prony在2021年与特斯拉(Tesla)签署了供应协议。11月，法国经济部长Bruno Le Maire表示，新喀里多尼亚的三家主要生产商--Eramet支持的SLN、嘉能可的Koniambo Nickel和Prony--将需要15亿欧元（16.3亿美元）的短期融资。他表示，法国政府将为其他项目提供资金，包括对新喀里多尼亚能源系统的全面改革，该系统之前令当地的矿石加工成本高昂。Prony 51%的股份由新喀里多尼亚地方当局和另外的地方利益集团持有，托克（Trafigura）持有19%的股份，其余股份由Prony和投资公司Agio Global的合资企业持有。Prony的股东于2021年从巴西淡水河谷(Vale)手中收购了位于法国境内的亏损镍业务。该公司计划在2024年将产量从2021年的水平提升一倍，达到4.4万吨。
1、单边：盘面因近月主力空头撤退，多头趁机拉涨。近期海外除印尼菲律宾两国外镍矿减产消息频出，对镍矿价格和情绪有一定支撑，近期镍矿价格小涨。LME库存也持续少量减少，助推多头氛围。现货方面下游补库降温，金川镍升水连续出现下调，市场逐步进入春节累库阶段。旺季需求暂时无法验证，短期盘面受外围市场带动，中长线偏空基本面未改。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
1、盘面情况：SS2403合约上涨15收于14355元/吨，指数持仓增加1364手；
1、钢联讯，欧洲不锈钢生产商奥托昆普Outokumpu调整2024年2月不锈钢扁平材合金附加费。其中，其欧洲地区的不锈钢扁平材合金附加费304调整为1951欧元/吨，环比减少36欧元/吨（已连续4个月调降，降幅环比收窄），同比减少1038欧元/吨。316L调整为3242欧元/吨，环比增加81欧元/吨，同比减少1841欧元/吨。430调整为978欧元/吨，环比减少19欧元/吨，同比减少16欧元/吨。主要受到原料价格变革影响，不锈钢品种价格变革各异。
1、单边：盘面增仓上行持续数日，现货跟涨乏力。距离春节放假不足一个月，钢厂在途库存到货，同时下游补库临近尾声，下周开始逐渐进入收尾工作，现货价格以震荡为主。需求端钢厂接单情况良好，市场对节后需求和宏观刺激预期较为乐观，供应端钢厂春节减产检修预告较多，盘面资金入场拉涨给出较高的套保利润。本周佛山社会仓库存储下降，略超预期，对盘面有支撑。然而节前基本面越来越难支持盘面独立上行，有期现套利入场的可能，关注14500和14800两道阻力（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
1、期货：昨日伦铜价格持续上涨，收于8567.5美元/吨，涨147.5美元/吨，涨幅1.75%。沪铜主力收于68960元/吨，涨770元/吨，涨幅1.13%，沪铜指数增仓3417手至36.99万手。
单边：昨日宏观情绪回暖，一是因为国内降准的消息，二是因为美国制造业、服务业和综合PMI全线反弹。而铜基本面也很强，铜矿、精铜和运输方面都存在干扰，1月份国内垒库没有到达预期，预计今年3月份国内就开始去库，上半年总的来看还是偏紧张的预期。整体看来，铜的供应端问题很多，铜价在67000附近确认支撑后，可能向70000方向运行。
1、盘面情况：内外盘锌价共振上涨，隔夜伦敦锌涨60.5美元至2586.5美元/吨，隔夜ZN2403涨元250至21360元/吨，沪锌指数增仓1948手至17.1万手；
2、现货情况：周三市场表现一般，绝对价格持续上涨后升水趋于回落，上海地区到货充足抛售较为积极，上海地区对02合约报40~60较上一日-30；
1、欧元区公布1月制造业PMI初值为46.6，较前值44.4略微回升，超出预期的44.7，当仍处于荣枯线月Markit制造业PMI初值50.3预期47.6，前值47.9，美国1月Markit服务业PMI初值今值:52.9，预期51.5，前值:51.4；
2、中国人民银行行长潘功胜周三表示：将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，人民、国家金融监管总局将联合发布文件，完善经营性物业贷款政策，支持房地产企业未来的发展，扩大资金应用限制范围，改善房企流动性状况。他表示，该政策将在今天或明天发布。
1、单边：政策对市场的呵护使得国内长期资金市场风险偏好大幅回暖，金属价格大大反弹，此前LME锌也跌至价格低位，存在技术性支撑，价格持续大涨，建议多单逐渐止盈，等价格回落后继续布局；
2、套利：基于消费旺季的预期和低库存的展望，4-7合约正套继续持有，19日入场价差80，收150；
3、期权：基于波动率近期放大，锌价也如预期上涨，比例看涨期权今日止盈，19日卖出2倍ZN-2403-P-20400，买入zn-c-21000，卖出成本183元，买入成本236元，净收入权利金130元/吨/组，隔夜收盘浮赢550元/组；（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
1、期货市场：隔夜氧化铝价格窄幅震荡，AO2403合约跌5元至3297元/吨。
2、现货市场：周二中国国产氧化铝市场传出现货成交消息，其中山东地区传出一笔现货成交消息，成交0.3万吨氧化铝，出厂价格为3300元/吨，交易主体为氧化铝企业与贸易商，发往新疆方向；西南地区传出一笔现货成交消息，成交氧化铝0.5万吨，出厂价格为3370元/吨，流向川渝方向；
1、焦作市生态环境局通知显示，经市污染防治攻坚办研究决定，自2024年1月25日8时，启动我市重污染天气橙色预警(级响应)，解除时间另行通知。
1、单边：短期现货市场坚挺且有新的成交指引后实现基差收敛，短期来看基差对盘面有一定的支撑，反映出来震荡的格局走势。但是对于供应端未来宽松的预期和当下新疆仓单销售惨淡的现实压力下，氧化铝预计春节后仍将震荡下跌，04、05合约仍旧能逢高逐渐建仓空单；
2、期权：AO2403-C-3350的空单继续持有；比例看跌期权组合，卖出2倍的AO2404-C-3350，买入1倍AO2404-P-3250的看跌期权组合继续持有（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
1、期货市场：隔夜铝价共振回落，高开低走，LME铝跌10美元至2222美元/吨，AL2403涨30元至18935元/吨，沪铝指数持仓减少6124手至45.46万手；
2、现货市场：周四现货市场整体成交较为一般，铝价大涨抑制下游接货情绪，华东市场表现偏弱，佛山地区略有挺价惜售，对网价无锡-20~-10，佛山-20~0；
3、能源成本方面，市场窄幅震荡，成交有限，金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价：5500CV，917元/吨（0）；5000CV，803元/吨（-4）；4500CV，695元/吨（-3）；
1、潘功胜称，中国将于2月5号下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供流动性1万亿元。明天（1月25日）将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，从2%下调到1.75%，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。
2、潘功胜透露，人民、国家金融监管总局将联合发布文件，完善经营性物业贷款政策，支持房地产企业未来的发展，扩大资金应用限制范围，改善房企流动性状况。他表示，该政策将在今天或明天发布。
3、新华社:精准发力保交楼，力保交付合力啃下“硬骨头”，住房城乡建设部相关负责的人介绍，目前，保交楼专项借款项目总体复工率达到99.9%。截至2023年未，350万套保交楼项目已实现交付超300万套，交付率超过86%。2024年，保交楼工作进入攻坚期仍需各方站在政治高度，群策群力、攻坚克难，把最后的“硬骨头”解决好，把人民群众的合法权益保障好(新华社)
4、欧元区公布1月制造业PMI初值为46.6，较前值44.4略微回升，超出预期的44.7，当仍处于荣枯线月Markit制造业PMI初值50.3预期47.6，前值47.9，美国1月Markit服务业PMI初值今值:52.9，预期51.5，前值:51.4；
1、单边：隔夜有色金属整体维持强势的背景下，铝价相对偏弱，冲高回落，一方面在于欧美1月份制造业指数虽然回暖，但仍处于荣枯线下方，意味着还在继续回落；另一方面在于昨日新华社报道的保交楼完成了86%，意味着24年的施工项目数量大幅度减少，带来一定的不积极的情绪，此前铝价存在技术性支撑叠加宏观情绪改善带来大幅反弹，但是已确定进入消费淡季，预计铝价或将维持震荡的走势。
2、套利：基于淡季累库压力较小，旺季低库存预期，04-07合约正套头寸继续持有，入场价100，04-07价差昨日收145；
1、盘面情况：隔夜LME锡报收26550美元/吨，涨幅1.53%。沪锡主力合约夜盘报收220610元/吨，较前一交易日上涨1840元/吨；
2、现货情况：上海现货锡锭报价218000元/吨，较上一交易日涨1000元/吨；海外LME最新库存水平为6555吨，较上一交易日减少90吨。LME0-3M贴水至175美元/吨，较前一交易日贴水缩小27美元/吨。
1.12月份国内锡矿进口量为1.64万吨（折合约4300金属吨），环比下滑41.14%，同比下滑23.19%，1-12月累计进口量为24.89万吨，累计同比2.13%。其中12月份缅甸进口锡矿13万吨（折合约2600金属吨），同比下降16.7%，2023年从缅甸累计进口锡矿18.05万吨，同比下滑3.6%。12月份国内锡矿进口大幅回落，主因缅甸进口量级大幅度减少，佤邦当局尚未表明锡矿何时复产，市场普遍预期难于在春节前复产，后续或有更多当地选矿厂面临原料紧缺情况，出口至国内锡矿量级进一步减少。
2.宏观上，1月美国企业活动有所回升，通胀似乎缓解，衡量企业为其产品收取的价格的指标降至逾三年半以来最低，暗示经济在2024年开局强劲。美元指数收跌，隔夜LME基本金属全线翻红。
据了解曼相锡矿区确定春节前暂时没有复工复产的计划，佤邦几乎90%以上锡矿来自于曼相锡矿区，预期春节前将有更多当地选矿厂面临原料紧缺情况。受缅甸佤邦禁矿持续影响，缅甸锡矿供应与刚果金雨季运输问题带来的不确定性，以及印尼出口政策变化带来的潜在出口减少，国内矿端供应愈发偏紧。海外半导体消费复苏态势明显，终端需求向好叠加持续去库将支撑锡价。近期锡价持续反弹，短期关注目标位22.3万元/吨，后续关注佤邦复产等相关政策。
1、盘面情况：隔夜LME铅报收2150.5美元/吨，较前一交易日下跌0.67%。沪铅主力合约夜盘报收16485元/吨，较前一交易日下跌175元/吨；
2、现货情况：上海市场1#电解铅均价16475元/吨，较上一交易日涨75元/吨。LME铅库存较前一交易日去库1875吨录得108475吨。LME0-3M升水至10.12美元/吨，较前一交易日贴水转升水11美元/吨。
1.据Mysteel对国内10多个省份30多家回收企业的调研情况去看：废电瓶回收企业的放假时间集中在1月底和2月4-5日（即小年）前后两个节点，部分回收商反馈今年年底货量不如往年多，且区域性抬价导致利润微薄，且这几日受雨雪天气影响运费上涨，打算提前放假；也有回收商反馈去年这样一个时间段因为疫情放假过早导致客户外流，故而延迟放假。
2.据海关多个方面数据显示，出口情况：2023年12月份精铅出口量15411吨，环比上升6.36%，同比下滑6.21%；1-12月份累计出口量为18.83万吨，累计同比增加61.71%。12月海外迎来圣诞节假期，市场交易转淡，国内则是因年末上下游企业回笼资金特性，现货市场交易陷入低迷状态，锭端“宽松”因素抵消原料成本抬升的影响，直至月末沪铅仍是未能重新站上万六。综上所述，12月出口条件尚可，但进口窗口未打开。
近期原生铅冶炼厂库存已经下降至千吨以下，仅内蒙古地区及湖南地区部分冶炼厂仅存少量尚未发货的铅锭库存。冶炼厂库存告急，原生铅冶炼厂维持高升水报价，再生精铅同样以预售交易为主，现货供应偏紧的情况已经持续接近2周。再生铅进入节前备库阶段，废电瓶采购需求旺盛导致价格持续上涨。同时下游企业进入春节前惯例备库周期，铅锭供应减量撞上下游春节备库，铅锭社库与冶炼企业厂库同步下降，且降幅较大。短期预计铅价高位波动为主，后续注意废电瓶价格和供应端铅锭变化。
1、市场:受PMI数据影响，昨日晚间伦敦金接连失守2030、2020两大关口，最终险守2010，收跌0.64%，报2016.41美元/盎司。伦敦银与黄金走势不一，收涨0.94%，报22.67美元/盎司。受外盘驱动，夜盘沪金主力合约收跌0.30%，报476.96元/克，沪银主力合约收涨1.20%，报5889元/千克。
2、美元指数：美元指数有所回调，盘中一度下破103关口，并跌至102.77的日内低点，但随后迅速收复这一关口，最终收跌0.37%，报103.24
3、美债收益率：10年期美债收益率站稳4.1%关口，在12月中旬以来的高位盘整，收报4.176%；实际收益率相应小涨至1.88%。
4、人民币汇率：受政策因素影响，人民币昨日走强0.18%，收于7.158。
1、美国宏观：美国1月制造业PMI初值录得50.3，为15个月新高；制造业产出指数录得48.7，为2个月新高；服务业PMI初值录得52.9，为7个月新高；综合PMI初值录得52.3，为7个月新高。多个方面数据显示美国的企业活动在1月有所回升，并且分项指标显示通胀有所缓解。
2、CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，到3月维持利率不变的概率为58.4%，降息25个基点的概率为40.5%，到5月降息25个基点的概率为53%（较昨日走高3%）。
在美国经济趋缓、核心通胀持续下行的背景下，市场此前大幅押注美联储3月将开启降息。但美国近期的经济数据仍显示出韧性，美联储官员也接连发言压制市场的降息预期，市场重新审视美国的通胀和降息节奏，将对降息开启时点的押注推后到5月，美元和美债收益率反弹至12月中旬以来的高位，承压。
伦敦金关注2020关口，若无法收复，则看向2001；伦敦银关注22.7阻力，若无法突破，则仍看向22。沪金主力合约关注477附近支撑，若再下破，则看向475，短期可以观望为主，等待市场企稳；沪银主力合约关注5840附近的支撑，若无法站稳，后市或仍有小跌空间，谨慎者短期可同样以观望为主，激进者可逢低试多。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
1、盘面情况：2407合约上涨350收于102350元/吨，指数持仓增加2035手，仓单14134吨；
2、现货情况：SMM报价电碳环比持平于9.65万元/吨，工碳环比上调100至8.84万元/吨。
1、湖南裕能近日接受机构调研时表示，公司磷酸锰铁锂产品研制进展顺利，已进入试生产阶段。同时公司正在积极地推进客户认证，还在云南基地进行了项目布局。该产线可与磷酸铁锂产线、据外国媒体报道，目前在英国，由于维修成本的增加、工时的延长以及专业修东西的人的缺乏，电动汽车的
费用已经上涨至相似规格的燃油轿车的近两倍。英国保险经纪公司Howden Group Holdings Ltd报告称，电动汽车的平均费用高达1,344英镑，几乎是传统汽车的两倍。在过去的2023年，电动汽车的保险费用上涨了近50%。部分保险公司作出回应，否认其在针对电动汽车谋取更高利润，并辩称这归咎于电动汽车更高的索赔成本和频率。Howden表示，电动汽车的意外损坏索赔费用平均比同类燃油汽车高出35%。保费上涨加剧了电动汽车行业的挑战，而英国电动汽车市场在2023年遭遇了首次增长停滞，这显示出市场对电动汽车需求的减少。3、1月19日，
公告，公司控股子公司华体国际能源原拟认购莫桑比克KYUSHU RESOURCES,SA（简称“九州资源公司”）85%股权。经公司与九州资源公司就锂矿项目开发方案的重要条款进行具体协商，在重要条款无法达成一致的情况下，公司充分评估本次交易的各项潜在风险，进行了审慎、充分的论证。根据对当前国际环境的判断，锂矿石价格持续下跌及低位运行时间无法确定，公司预计可能会对矿山开发带来较大影响。公司与交易对方最终达成一致，决定终止本次股权认购交易。九州资源公司是在莫桑比克注册的全资外资公司，负责运营莫桑比克境内的锂矿关联项目，拥有莫桑比克11682项目锂矿100%权益。4、1月23日，意大利卡车和客车制造商依维柯集团（Iveco Group）宣布与德国化工集团巴斯夫合作，以回收旗下电动汽车搭载的锂离子
。根据与依维柯的协议，巴斯夫将为依维柯旗下纯电动货车、公共汽车和卡车搭载的锂离子电池管理整个回收流程，包括从欧洲各国收集、包装、运输和回收。巴斯夫将把这些机械加工成“黑色物质（black mass）”，并从中提取并再利用镍、钴和锂等原材料。然后，巴斯夫将向欧洲当地的电池行业供应回收后的金属。【交易策略】
1、单边：近期澳矿财报陆续放出。Core四季度下调了2024财年的产量指引，但与2023年几乎相同，产量损失约为1万吨LCE；Pilbara继续扩产和销售，单吨成本下降。今日会出MRL的财报，关注31日格林布什的财报。现货方面，2月订单前置导致下游1月补库迹象较为显著，锂盐厂不出散单导致现货供应偏紧，价格较为坚挺。盘面走势震荡偏强，节前建议谨慎操作，9-11万区间震荡思路对待。为满足4月交仓的生产日期要求，有传闻称冶炼厂可能春节不放假生产仓单交仓至4月合约，可能令3-4价差进一步收缩。
2、期权：距离03合约期权交割日13天，时间价值将进入加速衰减的阶段，期货11万阻力较难突破，可考虑卖出LC2403-C-110000，昨日收盘权利金540元/吨，保证金8000元/吨，到期收益率7%左右。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
